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解读-政治局会议将稳预期提到新高度,宏观政策如何加码?_1

Source:adminAuthor:admin Addtime:2022/07/30 Click:
html模版解读|政治局会议将稳预期提到新高度,宏观政策如何加码?

五一假期前夕,备受瞩目的政治局会议召开。据新华社,中共中央政治局4月29日召开会议,分析研究当前经济形势和经济工作,提出“疫情要防住、经济要稳住、发展要安全”的要求,并对宏观政策、平台经济、房地产、资本市场运行等作出部署。

本次会议要求,要加大宏观政策调节力度,扎实稳住经济,努力实现全年经济社会发展预期目标,保持经济运行在合理区间。要加快落实已经确定的政策,实施好退税减税降费等政策,用好各类货币政策工具。要抓紧谋划增量政策工具,加大相机调控力度,把握好目标导向下政策的提前量和冗余度。要稳住市场主体,对受疫情严重冲击的行业、中小微企业和个体工商户实施一揽子纾困帮扶政策。

围绕宏观政策如何进一步加码,业内人士进行了分析。

要求加大宏观政策调节力度,保持经济运行在合理区间

按照惯例,政治局会议每月召开一次,一般每年1月、4月、7月、10月、12月的会议会重点讨论经济。去年12月末召开的中央经济工作会议已定下2022年经济工作基调??“稳字当头、稳中求进”,其背景是我国面临需求收缩、供给冲击、预期转弱的三重压力。

近期国内疫情多发、国际局势复杂演变,经济和就业形势再度出现变化。“新冠肺炎疫情和乌克兰危机导致风险挑战增多,我国经济发展环境的复杂性、严峻性、不确定性上升,稳增长、稳就业、稳物价面临新的挑战。”本次政治局会议称。

市场对政策加码预期升温,近一个多月召开的国常会、金融委会议等也重磅定调。本次会议要求,要加大宏观政策调节力度,扎实稳住经济,努力实现全年经济社会发展预期目标,保持经济运行在合理区间。要加快落实已经确定的政策,实施好退税减税降费等政策,用好各类货币政策工具。要抓紧谋划增量政策工具,加大相机调控力度,把握好目标导向下政策的提前量和冗余度。要稳住市场主体,对受疫情严重冲击的行业、中小微企业和个体工商户实施一揽子纾困帮扶政策。

事实上,年初以来财政政策、货币政策都已靠前发力,例如财政陆续出台多项减税降费方面的政策,尤其是更大力度的留抵退税政策、出口退税政策等组合式税费支持政策在一季度相继出台,已累计为企业减负和增加现金流的超1万亿元;货币政策方面的动作包括分别在1月、4月祭出降息和降准,将原用于支持普惠小微信用贷款的4000亿元再贷款额度继续滚动使用,日前设立科技创新再贷款等。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对贝壳财经记者表示,年初以来,我国面临内外困难、挑战有所增多,经济下行压力有所增大,国内政策相机抉择,适度加大宏观政策调控,确保经济运行在合理区间。

从“宽货币”转为“宽信用”是重点,预计会更多采取结构性政策支持市场薄弱环节

“本次会议进一步明确国内托底政策力度要有力有效。近期为应对经济新的下行压力,国内先后出台了退税、再贷款等工具,财政与货币政策支持实体经济力度实际上有所加大。整体上国内货币政策延续稳健基调,总量保持平稳增长,更多发挥结构工具定向直达特点,精准支持实体经济。接下来要执行好这些政策,并根据宏观经济内外环境变化进行调整。”周茂华称。

粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒认为,在当前需求收缩和预期低迷的形势下,货币政策对经济的作用相对有限,集中体现在宽货币难以转化为宽信用。此时,财政政策的减税降费和退税有利于提高抗风险能力,扩大支出有利于提高基建增速,扩大总需求,利来娱乐官网,因此财政将发挥更大作用。

不过,平安证券首席经济学家钟正生认为,国内货币政策仍然有空间,不能忽视全局性宽松的信号意义。“大家需要这样一个强心针,信心需要进一步的提振。”

他同时强调,当前物价和汇率对货币政策的约束正在增强。从最近的市场表现来看,中美货币政策的错位加上经济预期调整,已经在一定程度上导致了中美利差倒挂、人民币贬值等。尽管人民币汇率适度贬值可以适当改善出口企业的现金流,对提高中国出口竞争力有一定好处,但也要防止汇率超调。他对此建议,我国货币政策的整体趋松要注意节奏和时点,同时加强中美监管层的合作,维持外资稳定配置中国的步伐,防止因为一些非经济的因素受到误解。

在物价约束方面,钟正生认为未来CPI仍有上行压力,预测未来货币政策会更多采取结构性的政策支持市场的薄弱环节,比如中小企业。

新京报贝壳财经记者 程维妙 编辑 陈莉 校对 柳宝庆